中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)特約評(píng)論員文章：當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月15日，排名美國(guó)投行第四、在國(guó)際金融界享有盛名的雷曼兄弟公司，由于所有潛在投資方均拒絕介入，更由于美國(guó)財(cái)長(zhǎng)鮑爾森公開(kāi)表示“見(jiàn)死不救”，終于向紐約南區(qū)美國(guó)破產(chǎn)法庭申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。
這一事件被普遍認(rèn)為是“次貸”風(fēng)暴方興未艾的鮮明標(biāo)志，其對(duì)美國(guó)金融和經(jīng)濟(jì)的打擊不言而喻。那么，這一事件又將給全球金融帶來(lái)怎樣的沖擊？
首先，自然是股市和匯市的震撼。在消息初步明朗化之后，周一的歐洲股市，巴黎下挫3.78%，法蘭克福2.74%，倫敦3.92%，而在全球最先開(kāi)市的亞太股市更已連挫兩天。巴西、智利等新興市場(chǎng)的股票和債券也應(yīng)聲下挫，據(jù)路透社報(bào)道，巴西基準(zhǔn)債券GLOBAL2040單日下挫了2%。在中國(guó)，盡管周二推出基準(zhǔn)貸款利率和存款準(zhǔn)備金率雙下調(diào)的利好，但在金融股的帶動(dòng)下，上證綜指的跌幅仍高達(dá)4.47%，跌破了久違的2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)。在匯市方面，美元對(duì)各非美貨幣紛紛走強(qiáng)，新興國(guó)家貨幣表現(xiàn)尤為明顯，美元兌巴西里亞爾、智利比索、印度盧比均顯著上升，其中對(duì)智利比索更升到2007年4月以來(lái)新高。
其次，對(duì)雷曼兄弟公司在各國(guó)的分支加以各種形式的監(jiān)控，進(jìn)行各自的“危機(jī)公關(guān)”，也是必然的動(dòng)作。周一，法國(guó)財(cái)長(zhǎng)拉加德表示，法國(guó)行政部門(mén)已將雷曼兄弟法國(guó)分公司置于臨時(shí)管理之下；周二，日本雷曼子公司被迫向日本法院提請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。
第三，亡羊補(bǔ)牢，對(duì)自己金融體系進(jìn)行檢討和反思，也是應(yīng)有的舉措。周一，歐盟執(zhí)委會(huì)發(fā)言人緊急宣布，雖然歐盟對(duì)此并無(wú)監(jiān)管職責(zé)，但“相信各國(guó)央行和監(jiān)管當(dāng)局正對(duì)發(fā)生在美國(guó)金融業(yè)的動(dòng)蕩采取正確的應(yīng)對(duì)措施”；同一日，德國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)格羅斯聲稱，雷曼事件是“國(guó)際金融危機(jī)”的一部分，并可能對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成嚴(yán)重影響；韓國(guó)企劃財(cái)政部第一次官金東洙則在周二表示，將“逐日監(jiān)控”本地金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。
雷曼兄弟的倒閉，其直接觸媒是保爾森“見(jiàn)死不救”的表態(tài)，而這一表態(tài)的實(shí)質(zhì)，是美國(guó)政府放出一個(gè)明確信號(hào)，即他們不愿再如貝爾斯登或“兩房”那樣，直接干預(yù)市場(chǎng)實(shí)施援助，9月14日，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)合10大金融機(jī)構(gòu)成立700億美元平準(zhǔn)基金，用來(lái)為存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)提供資金保障，確保市場(chǎng)的流動(dòng)性，這10大金融機(jī)構(gòu)中赫然包括剛剛逃過(guò)一劫的美林，顯然，美國(guó)政府不希望一家又一家瀕臨困境的華爾街投行把自己的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到美國(guó)政府頭上。然而，此舉將令海外政府投資、主權(quán)基金和國(guó)際金融資本重新考量自己所持有的這些美國(guó)債券的安全性，并對(duì)自己的投資結(jié)構(gòu)作進(jìn)一步的重大調(diào)整，而此前他們剛剛因?yàn)椤皟煞俊本仁卸鴳c幸自己的美國(guó)債券得到了保障。自去年以來(lái)，國(guó)際金融資本和主權(quán)基金一直扮演著美國(guó)投行和金融機(jī)構(gòu)“救市者”的角色，此次英國(guó)巴克萊最后的決然拂袖而去，恐怕預(yù)示著一個(gè)全新的對(duì)美投資緊縮時(shí)代的開(kāi)始，這又將給美國(guó)的“負(fù)債經(jīng)濟(jì)”構(gòu)成重大壓力。
由于五大美國(guó)投行已重挫三家，原本一直為新興市場(chǎng)所警惕的“熱錢(qián)”壓力驟減，而投資不足的壓力卻與日俱增，這勢(shì)必嚴(yán)重影響其市場(chǎng)活躍度，拖累其發(fā)展步伐；于此相應(yīng)，國(guó)外投資對(duì)美國(guó)金融產(chǎn)品的興趣也會(huì)大減，國(guó)際金融格局將會(huì)發(fā)生微妙但重大的變化。
近年來(lái)，油價(jià)飆升、美元重挫，幾乎成為難以擺脫的國(guó)際市場(chǎng)主旋律，但此次雷曼兄弟事件發(fā)生后，盡管颶風(fēng)、尼日利亞局勢(shì)緊張、歐佩克減產(chǎn)等以往曾導(dǎo)致油價(jià)猛竄的信息一個(gè)不少，油價(jià)卻向下跌破100美元大關(guān)，美元對(duì)各國(guó)貨幣的匯率也相應(yīng)攀升。由于經(jīng)濟(jì)滑坡、全球購(gòu)買(mǎi)力下降和生產(chǎn)規(guī)?？s減已成定局，對(duì)原材料需求的減少，以及相關(guān)博利炒作游資的撤離，將改變?cè)牧蟽r(jià)格幾年來(lái)的國(guó)際市場(chǎng)運(yùn)行軌跡，而美國(guó)對(duì)新興國(guó)家“本幣升值”的游說(shuō)，也會(huì)越來(lái)越缺乏說(shuō)服力。
更深層的國(guó)際影響，則是各國(guó)對(duì)通脹的擔(dān)憂恐將就此被對(duì)緊縮的擔(dān)憂所取代。瑞銀資深經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)馬格努斯認(rèn)為，債務(wù)違約和資產(chǎn)價(jià)格下滑，將給各國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成惡性循環(huán)的連鎖壓力，導(dǎo)致銀行經(jīng)營(yíng)困難，企業(yè)獲得貸款難度大增，最終不得不更多采用裁員、減產(chǎn)等極端手段渡過(guò)難關(guān)，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)進(jìn)入全球通縮時(shí)代。各國(guó)尤其各新興國(guó)家的央行將面臨非常嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)：一方面，本國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期過(guò)熱，讓他們不敢對(duì)通脹掉以輕心；另一方面，雷曼兄弟事件將導(dǎo)致的全球性通縮危機(jī)，又讓他們?cè)诰駬癖緡?guó)利率政策方面遭逢進(jìn)退兩難的窘境。（作者：陶短房 中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)特約評(píng)論員）
